步入4月下旬，上市車企2024年報(bào)“成績(jī)單”的披露已近尾聲，中國(guó)整車企業(yè)的“業(yè)績(jī)版圖”愈發(fā)清晰。已披露2024年業(yè)績(jī)的車企中，凈利潤(rùn)為正的占比超七成。

  業(yè)內(nèi)人士表示，2024年車企銷量呈現(xiàn)逐季強(qiáng)增長(zhǎng)的特征，主力車企毛利率和利潤(rùn)效益持續(xù)改善。雖然行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇導(dǎo)致車企均價(jià)普遍承壓，但是小鵬汽車、零跑汽車等新勢(shì)力車企受益于規(guī)模化，盈利情況也明顯改善。

  超七成車企盈利 比亞迪居榜首

  根據(jù)Wind數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至4月16日，已披露2024年業(yè)績(jī)的21家整車企業(yè)中，共有15家公司凈利潤(rùn)為正，占比超七成。其中，“自主三強(qiáng)”比亞迪、吉利汽車與長(zhǎng)城汽車凈利潤(rùn)排名居前，歸母凈利潤(rùn)均超100億元。廣汽集團(tuán)、中集車輛、長(zhǎng)安汽車等公司去年凈利潤(rùn)均出現(xiàn)了下滑。

  具體來(lái)看，比亞迪2024年?duì)I收高達(dá)7771.02億元，同比增長(zhǎng)29.02%；歸母凈利潤(rùn)402.54億元，同比增長(zhǎng)34%。公司整車產(chǎn)品全年累計(jì)銷量達(dá)到了427.21萬(wàn)輛。根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2024年，比亞迪及其附屬公司新能源汽車銷量在高基數(shù)的基礎(chǔ)上同比增長(zhǎng)超40%，市占率進(jìn)一步提升至33.2%，同比增長(zhǎng)1.3個(gè)百分點(diǎn)，蟬聯(lián)中國(guó)汽車市場(chǎng)車企銷量冠軍、中國(guó)汽車市場(chǎng)品牌銷量冠軍和全球新能源汽車市場(chǎng)銷量冠軍。

  吉利汽車2024年全年?duì)I收2401.94億元，同比增長(zhǎng)34%，歸母凈利潤(rùn)為166.32億元，同比增長(zhǎng)213%。2024年，吉利汽車?yán)塾?jì)銷量217.7萬(wàn)輛，創(chuàng)歷史新高，同比增長(zhǎng)32%。其中，新能源累計(jì)銷量超88.8萬(wàn)輛，創(chuàng)歷史新高，同比增長(zhǎng)約92%。

  長(zhǎng)城汽車2024年實(shí)現(xiàn)銷量123.45萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)0.37%，營(yíng)業(yè)總收入2021.95億元，同比增長(zhǎng)16.73%，凈利潤(rùn)126.92億元，同比增長(zhǎng)80.76%。2024年，公司海外銷售45.41萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)44.61%，續(xù)創(chuàng)歷史新高，海外累計(jì)銷量已超180萬(wàn)輛。

  乘聯(lián)會(huì)秘書長(zhǎng)崔東樹近日發(fā)文稱，隨著國(guó)家雙新政策的推動(dòng)，2024年車企銷量呈現(xiàn)逐季強(qiáng)增長(zhǎng)的特征，主力車企毛利率和利潤(rùn)效益也持續(xù)改善。但由于各家企業(yè)研發(fā)等方面費(fèi)用的差異，加上稅收等因素，不同車企的盈利差異較大。

  新勢(shì)力車企表現(xiàn)分化 “降本”成關(guān)鍵

  市場(chǎng)較為關(guān)注的頭部新勢(shì)力車企2024年業(yè)績(jī)表現(xiàn)分化較大。理想汽車、賽力斯實(shí)現(xiàn)盈利，蔚來(lái)汽車、小鵬汽車等企業(yè)仍未擺脫虧損狀態(tài)。分析多家新勢(shì)力車企財(cái)報(bào)可見，成本費(fèi)用過(guò)高成為拖累公司業(yè)績(jī)的主要因素，“降本”仍是當(dāng)前車企面臨的關(guān)鍵挑戰(zhàn)。

  2024年，理想汽車實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入1444.60億元，同比增加16.6%，凈利潤(rùn)80.45億元，同比減少31.9%。受產(chǎn)品組合、定價(jià)策略變化以及研發(fā)、管理及銷售費(fèi)用增加等因素影響，理想汽車2024年銷售凈利率大幅下滑至5.57%。

  年報(bào)顯示，2024年理想汽車銷售成本合計(jì)1148.04億元，同比增加19.1%，增速快于營(yíng)業(yè)收入增速。不僅如此，公司去年銷售、一般及管理費(fèi)用合計(jì)122.29億元，同比增加25.2%。營(yíng)業(yè)成本增長(zhǎng)過(guò)快以及管理費(fèi)用、銷售費(fèi)用大增，拖累了理想汽車的凈利潤(rùn)。

  賽力斯則實(shí)現(xiàn)了自2020年來(lái)首次扭虧為盈。年報(bào)顯示，2024年賽力斯實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1451.76億元，同比增長(zhǎng)305.04％，主要系公司新能源汽車銷量倍增。公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)59.46億元，上年凈虧損24.50億元。主要系公司銷售產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，產(chǎn)品盈利能力增強(qiáng)。

  零跑汽車的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也可圈可點(diǎn)。業(yè)績(jī)公告顯示，2024年零跑汽車全年?duì)I收達(dá)321.6億元，同比增長(zhǎng)92.0%；凈虧損28.2億元，同比收窄33.18%。公司全年交付量29.37萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)103.8%，是同比增長(zhǎng)最快的造車新勢(shì)力品牌。公司2024年毛利率為8.4%，較2023年的0.5%提升7.9個(gè)百分點(diǎn)。

  小鵬汽車2024年凈利潤(rùn)虧損也在收窄。年報(bào)顯示，2024年小鵬汽車營(yíng)收達(dá)408.7億元，同比增加33.2％；全年毛利率為14.3％，同比增加12.8個(gè)百分點(diǎn)；凈虧損大幅收窄至57.9億元，公司2023年凈虧損為103.8億元。

  “隨著銷量創(chuàng)下新高和技術(shù)降本的持續(xù)突破，我們的汽車毛利率進(jìn)一步提高至10%，實(shí)現(xiàn)連續(xù)六個(gè)季度的持續(xù)改善。公司毛利率穩(wěn)定在中雙位數(shù)水平。”小鵬汽車副董事長(zhǎng)及聯(lián)席總裁顧宏地在財(cái)報(bào)中表示，2025年小鵬汽車將有更多強(qiáng)勁新品推出，在堅(jiān)持技術(shù)研發(fā)的同時(shí)，持續(xù)改善盈利水平和自由現(xiàn)金流。

  蔚來(lái)汽車的凈利潤(rùn)表現(xiàn)則并不理想，公司2024年虧損進(jìn)一步擴(kuò)大。2024年，蔚來(lái)汽車實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入657.3億元，同比增長(zhǎng)18.2％；凈虧損達(dá)到224億元，同比虧損擴(kuò)大8.1％。從銷量來(lái)看，2024年，蔚來(lái)汽車?yán)塾?jì)交付22.2萬(wàn)輛新能源汽車，同比增長(zhǎng)38.7％。從運(yùn)營(yíng)成本來(lái)看，蔚來(lái)汽車全年銷售、一般及行政費(fèi)用同比增長(zhǎng)22.2%至157.4億元。

  行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)“白熱化” 車企加碼研發(fā)

  在汽車產(chǎn)業(yè)加速向智能化、電動(dòng)化轉(zhuǎn)型的大背景下，研發(fā)投入已成為車企競(jìng)爭(zhēng)的核心要素。從年報(bào)可見，多數(shù)車企均保持高額研發(fā)投入，特別是在智能化領(lǐng)域加大投入，以應(yīng)對(duì)行業(yè)轉(zhuǎn)型和激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

  財(cái)報(bào)顯示，比亞迪2024年研發(fā)投入約為542億元，同比上升35.68%，累計(jì)研發(fā)投入超1800億元。比亞迪表示，將持續(xù)加大研發(fā)投入，以智電融合引領(lǐng)新能源汽車下半場(chǎng)。

  長(zhǎng)安汽車年報(bào)稱，從競(jìng)爭(zhēng)格局看，汽車企業(yè)市場(chǎng)集中度繼續(xù)提升，疊加智能化高研發(fā)投入帶動(dòng)提高了行業(yè)壁壘，自主品牌憑借技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)和供應(yīng)鏈成本管控能力，在新能源市場(chǎng)保持主導(dǎo)地位；合資品牌市場(chǎng)份額繼續(xù)承壓，在新能源市場(chǎng)的表現(xiàn)相對(duì)弱勢(shì)，預(yù)計(jì)未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)壓力將進(jìn)一步加劇。2024年長(zhǎng)安汽車全口徑研發(fā)投入151.58億元（含阿維塔26.7億元），近十年累計(jì)投入超1100億元。

  “公司繼續(xù)堅(jiān)定走‘軟件定義汽車’的技術(shù)路線，探索整車企業(yè)與ICT企業(yè)跨界業(yè)務(wù)合作，致力于發(fā)展高端品牌。公司將進(jìn)一步加大及加強(qiáng)研發(fā)投入和強(qiáng)度。”賽力斯表示。年報(bào)顯示，2024年賽力斯累計(jì)研發(fā)投入達(dá)到70.53億元，同比增長(zhǎng)58.91％；年末研發(fā)人員總數(shù)6201人，較上年同期增加1246人，同比增長(zhǎng)25.15%。研發(fā)人員數(shù)量占公司總?cè)藬?shù)的比重較上一年度進(jìn)一步提升，且研發(fā)團(tuán)隊(duì)呈年輕化和高學(xué)歷化趨勢(shì)。

  理想汽車2024年研發(fā)費(fèi)用由2023年的106億元增加至111億元，主要由于公司擴(kuò)展產(chǎn)品組合及技術(shù)的費(fèi)用以及員工薪酬增加。

  各大車企持續(xù)加碼研發(fā)投入，不僅彰顯了企業(yè)對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的重視，也折射出行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的“白熱化”。另從2025年各大車企銷量目標(biāo)來(lái)看，機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)2025年汽車廠商競(jìng)爭(zhēng)加劇。業(yè)內(nèi)人士表示，未來(lái)車市或?qū)⒊尸F(xiàn)“強(qiáng)者恒強(qiáng)”格局，技術(shù)領(lǐng)先且成本管控有效的企業(yè)將占據(jù)優(yōu)勢(shì)。隨著消費(fèi)者對(duì)智能化、電動(dòng)化的需求日益成熟，也要求車企在保持創(chuàng)新的同時(shí)更注重性價(jià)比與用戶體驗(yàn)。

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