2023年4月28日藍(lán)海華騰(300484)（300484）發(fā)布公告稱嘉實(shí)基金、云杉常青資管、深圳紅年資管、河南金渠基金、懿寬資管、南京睿瀾基金、信達(dá)證券、中信建投(601066)證券、太平洋(601099)證券、中國國際金融、華安證券(600909)、惠升基金、西南證券(600369)、民生證券、安信證券、華西證券(002926)、國泰君安(601211)證券、光大證券(601788)、天風(fēng)證券(601162)、川財(cái)證券、申銀萬國證券、國泰君安資管、長信基金、上海甬興證券資管、中英人壽保險(xiǎn)、鼎和財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、長江證券(000783)、浙商證券(601878)、申萬宏源(000166)證券、金股證券投資、長盛基金、杭州優(yōu)益增投資、大成基金、安信基金、中泰證券、泉汐投資、恒大人壽、建信基金、汐泰投資、中銀基金、申萬菱信基金、信跡投資、中信證券(600030)國際、華商基金、新華基金、北京興源投資、禪龍資管、華夏未來資本、北京鑫翰資本于2023年4月26日調(diào)研我司。

具體內(nèi)容如下：

問：公司 2022 年度營收為 47 億元，同比下降 70%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為 84 億元，同比增長 14%，主要原因是什么？利潤的增長是否可以持續(xù)？

(相關(guān)資料圖)

答：尊敬的投資者您好， 2022 年公司凈利潤實(shí)現(xiàn)了較高增長，全年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 4.47 億元，同比下降 12.70%；主要原因是 2022年，公司合并報(bào)表范圍發(fā)生變更，2021 年 9 月公司對(duì)原控股子公司“杭州藍(lán)海永辰科技有限公司”進(jìn)行了處置 ，對(duì)應(yīng)的造紙機(jī)業(yè)務(wù)板塊營業(yè)收入不再并入公司合并報(bào)表，導(dǎo)致營業(yè)收入同比有所下降。預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤 0.84 億元，同比增長 35.14%，公司主要產(chǎn)品為電動(dòng)汽車電機(jī)控制器、中低壓變頻器，電動(dòng)汽車電機(jī)控制器實(shí)現(xiàn)營收 3.16 億元、同比增長14.18%，是利潤的主要來源。新能源汽車行業(yè)屬于國家戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，隨著國家對(duì)新能源汽車政策的加碼，新能源汽車行業(yè)在未來幾年將仍屬于高速增長期，公司在新能源汽車行業(yè)深耕多年，憑借雄厚的技術(shù)優(yōu)勢(shì)及多年沉淀下來的經(jīng)驗(yàn)，未來公司電動(dòng)汽車電機(jī)控制器產(chǎn)品及工業(yè)自動(dòng)化產(chǎn)品增長可期。感謝關(guān)注！

問：公司 2023 年一季度營收為 68 億元，同比下降 27%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為 11 億元，同比下降 34%，主要原因是什么？就目前來看，二季度新能源重卡汽車電機(jī)控制器產(chǎn)品的訂單量是否在逐步回升？

答：尊敬的投資者您好，公司 2023 年一季度營收下降主要原因是 2022 年四季度下游重卡汽車廠商及動(dòng)力系統(tǒng)集成商備貨較多，從而透支了 2023 年一季度部分訂單，2023 年一季度，下游主要在去庫存，導(dǎo)致了 2023 年一季度營收有所下滑。目前公司基本完成了各主機(jī)廠的一些招標(biāo)，從目前訂單來看，預(yù)計(jì) 2023年二季度及下半年，公司重卡電機(jī)控制器產(chǎn)品將會(huì)持續(xù)放量，感謝關(guān)注！

問：2022 年，公司電機(jī)控制器產(chǎn)品給新能源重卡汽車配套多少？占市場(chǎng)份額？

答：尊敬的投資者您好，公司 2022 年配套新能源重卡汽車的電機(jī)控制器產(chǎn)品大概一萬套左右，銷量位列前茅。感謝關(guān)注！

問：公司的電機(jī)控制器產(chǎn)品，僅從銷售收入除于銷量來算，單個(gè)產(chǎn)品價(jià)格從 2021 年 5500 多元下降到 2022 年 4200 多元，下降的主要原因？

答：尊敬的投資者您好，2022 年比較特殊，因?yàn)橐咔榈脑颍行╆P(guān)鍵電子物料（如IGBT）緊缺，少數(shù)下游客戶有渠道采購，具有一定價(jià)格優(yōu)勢(shì)的，公司就以部件供應(yīng)的方式與其進(jìn)行合作，從而影響了汽車產(chǎn)品的單價(jià)和汽車事業(yè)部整體的銷售額，但提升了汽車產(chǎn)品的毛利率，感謝關(guān)注！

問：市場(chǎng)預(yù)計(jì)新能源重卡在 2023 年會(huì)持續(xù)增長，是否會(huì)引來新的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，公司會(huì)采取哪些措施維持行業(yè)地位，增強(qiáng)市場(chǎng)份額？

答：尊敬的投資者您好，新能源重卡目前的滲透率還比較低，未來一段時(shí)間將會(huì)持續(xù)增長，有新的入局者很正常，公司是比較早關(guān)注并進(jìn)入新能源重卡領(lǐng)域的，客戶關(guān)系、平臺(tái)技術(shù)的積累和行業(yè)經(jīng)驗(yàn)具備一定的優(yōu)勢(shì)，隨著市場(chǎng)蛋糕的持續(xù)增大，公司也將會(huì)受益。面對(duì)新入局者、市場(chǎng)格局及市場(chǎng)環(huán)境的變化，公司將會(huì)持續(xù)通過技術(shù)升級(jí)，產(chǎn)品優(yōu)化，功能集成，物料國產(chǎn)替代，技術(shù)方案改進(jìn)的方式保持產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，再者，公司將會(huì)加強(qiáng)市場(chǎng)投入，擴(kuò)寬銷售渠道，在維護(hù)好老客戶的同時(shí)，開發(fā)更多的新客戶。感謝關(guān)注！

問：公司在重卡領(lǐng)域有哪些布局？2023 年將會(huì)推出哪些新產(chǎn)品？ 新產(chǎn)品具有哪些亮點(diǎn)？

答：尊敬的投資者您好，公司布局研發(fā)重卡主驅(qū)多合一集成控制器，集成主驅(qū)動(dòng)控制器、輔驅(qū)控制器、PDU 模塊、DCDC 等功能，滿足純電、混動(dòng)、燃料電池等重卡車型需求，覆蓋 800V 平臺(tái)。公司 2023 年將會(huì)重點(diǎn)推出重卡五合一產(chǎn)品，該產(chǎn)品更加集成化，成本更有優(yōu)勢(shì)。感謝關(guān)注！

藍(lán)海華騰（300484）主營業(yè)務(wù)：新能源汽車驅(qū)動(dòng)和工業(yè)自動(dòng)化控制產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售以及整體方案解決。

藍(lán)海華騰2023一季報(bào)顯示，公司主營收入6808.53萬元，同比下降29.27%；歸母凈利潤1080.36萬元，同比下降18.34%；扣非凈利潤753.69萬元，同比下降32.0%；負(fù)債率26.54%，投資收益121.09萬元，財(cái)務(wù)費(fèi)用-38.84萬元，毛利率40.19%。

該股最近90天內(nèi)共有1家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，買入評(píng)級(jí)1家。根據(jù)近五年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，藍(lán)海華騰（300484）行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)力的護(hù)城河較差，盈利能力一般，營收成長性較差。財(cái)務(wù)相對(duì)健康，須關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括：應(yīng)收賬款/利潤率。該股好公司指標(biāo)2星，好價(jià)格指標(biāo)3星，綜合指標(biāo)2.5星。（指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星）

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