“先買后付”的選擇正變得越來越流行，但分析師警告稱，鑒于缺乏信用檢查和“不透明”的債務報告，存在違約風險。

他們說，如果不能檢查消費者的信用記錄，可能會導致貸款機構在評估新的貸款申請時低估借款人的債務水平。分析師警告稱，消費者為了償還“先買后付”(BNPL)的債務，還可能累積更多信用卡債務。

先買后付的供應商通常與零售商合作，包括在線和實體店，為消費者提供分期付款的選擇，包括免滯納金和通常較高的貸款限額。

這種支付方式在年輕消費者中越來越受歡迎，尤其是在網上購物方面。過去幾年，越來越多的公司開始提供這種服務。上周，數字支付公司Square宣布以290億美元收購澳大利亞的“先買后付”供應商Afterpay，該行業因此成為焦點。

違約風險

惠譽評級在最近的一份報告中表示，該行業的債務表現報告“不透明”。該評級機構表示，許多此類提供商并不向信用機構報告使用此類服務的情況。

惠譽分析師寫道:“因此，先買后付的債務往往不會出現在信用文件中，借款者可能試圖從多個供應商獲得先買后付的信用。貸款機構(包括非bnpl)在承銷新債時可能會低估借款人的債務水平。”

Argus research金融機構研究主管斯蒂芬•比格警告稱，違約是“主要風險之一”。他表示：“這些公司沒有對這些個人進行任何形式的信用背景調查。在經濟低迷時期，這些個人可能是第一個現在購買、以后不付款的人。”

“先買后付”是怎么回事

傳統上，分期付款已經在商店里提供了幾十年了。然而，它過去通常用于昂貴的物品，如家具、電子產品和家用電器，價值數千美元。

最新的“先買后付”計劃跨越了信用卡和分期付款計劃之間的部分。他們專注于更年輕和更精通技術的用戶，提供低至10至20美元，或高達數千美元的在線購物。比較受歡迎的供應商是總部位于美國的加班費公司Affirm，使用Affirm的單個付款計劃最多可以提取17500美元。

許多金融技術應用程序提供信用卡和傳統分期付款計劃所沒有的優惠條件，它們有時包括無滯納金、低或無利息、高貸款限額和不需要信用檢查，當然這些條件因提供者而異。

另一方面，如果消費者不仔細閱讀條件，借貸成本可能會急劇上升。況且一些小字印刷存在潛在陷阱：額外的費用，如重新安排付款的額外費用，以及一些提供商收取高額的滯納金。

分析人士還警告說，由于申請程序簡單，而且貸款成本比信用卡低，因此人們傾向于自發購買。惠譽表示，疫情期間隨著網上購物激增，這類支付方式的使用激增。

根據Adobe Analytics的數據，在美國，今年前兩個月這類短期分期付款貸款同比增長了215%。數據顯示，使用這類服務的消費者下的訂單比2020年同期增加了18%。惠譽援引支付公司Worldpay的估計稱，去年美國使用先買后付進行的電子商務支付總額增至190億美元，是2019年95億美元的兩倍多。這一領域的供應商包括Affirm、Quadpay和Klarna。

更多老牌金融公司也加入了這一行列：貝寶(PayPal)、萬事達(Mastercard)、美國運通(American Express)、花旗(Citi)和摩根大通(J.P. Morgan Chase)都在提供類似的貸款產品。而據報道，蘋果(Apple)也在尋求提供此類服務。

信用卡債務可能激增

惠譽警告稱，這種“先買后付”的債務可能會累積起來，甚至蔓延到信用卡債務。“先買后付用戶可能會發現自己無法支付定期還款，可能會轉向信用卡或其他形式的高息債務來償還債務。”

根據美國聯邦儲備委員會的數據，第二季度美國家庭債務以美元計增長至14年來最高水平。雖然這主要是由于房地產市場的激增，但信用卡余額也從第一季度躍升170億美元達到7870億美元。

據惠譽稱，澳大利亞證券和投資委員會去年11月的調查結果顯示，15%的澳大利亞消費者在使用這種事后還款計劃時，不得不在前一年申請額外貸款，以按時償還先買后還計劃。

在英國，惠譽援引一家英國主要銀行的報告稱，在其66萬多名向先買后還供應商付款的客戶中，有10%在同月超出了他們的透支限額。

Argus Research的比格表示，在上個季度，Square的交易虧損“大幅上升”。根據Square的2019年年度報告，截至2019年12月31日的一年交易和貸款損失比前一年擴大了44%。

在談到消費者無法付款的風險時，他表示:“這絕對是一個令人擔憂的問題，因為我們預計下一個可能的低迷時期……這些貸款必須有某種東西作擔保。”相比之下，信用卡有內置的“安全”功能，包括切斷對卡的訪問。

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