股指期貨套期保值要遵循什么原則？

1.品種相同或相近原則

進(jìn)行套期保值操作時，所選擇的期貨品種與要進(jìn)行套期保值的現(xiàn)貨品種相同或盡可能相近。只有如此，才能最大程度地保證兩者在現(xiàn)貨市場和期貨市場上價格走勢的一致性。

2.月份相同或相近原則

選用期貨合約的交割月份與現(xiàn)貨市場的擬交易時間盡可能一致或接近。

3.方向相反原則

在現(xiàn)貨市場和期貨市場的買賣方向必須相反，由于同種(相近)商品在兩個市場上的價格走勢方向一致，因此必然會在一個市場盈利而在另外一個市場上虧損，做到盈虧相抵從而達(dá)到保值的目的。

4.數(shù)量相當(dāng)原則

選用的期貨品種其合約上所載明的商品數(shù)量必須與現(xiàn)貨市場上要保值的商品數(shù)量相當(dāng)，這樣才能使一個市場上的盈利(虧損)與另一市場的虧損(盈利)相等或接近，從而提高套期保值的效果。

期貨套期保值的基本原理？

第一，期貨交易過程中期貨價格與現(xiàn)貨價格盡管變動幅度不會完全一致，但變動的趨勢基本一致。即當(dāng)特定商品的現(xiàn)貨價格趨于上漲時，其期貨價格也趨于上漲，反之亦然。這是因?yàn)槠谪浭袌雠c現(xiàn)貨市場雖然是兩個各自分開的不同市場，但對于特定的商品來說，其期貨價格與現(xiàn)貨價格主要的影響因素是相同的。這樣，引起現(xiàn)貨市場價格漲跌的因素，也同樣會影響到期貨市場價格同向的漲跌。套期保值者就可以通過在期貨市場上做與現(xiàn)貨市場相反的交易來達(dá)到保值的功能，使價格穩(wěn)定在一個目標(biāo)水平上。

第二，現(xiàn)貨價格與期貨價格不僅變動的趨勢相同，而且，到合約期滿時，兩者將大致相等或合二為一。這是因?yàn)?，期貨價格包含有儲藏該商品直至交割日為止的一切費(fèi)用，這樣，遠(yuǎn)期期貨價格要比近期期貨價格高。當(dāng)期貨合約接近于交割日時，儲存費(fèi)用會逐漸減少乃至完全消失，這時，兩個價格的決定因素實(shí)際上已經(jīng)幾乎相同了，交割月份的期貨價格與現(xiàn)貨價格趨于一致。這就是期貨市場與現(xiàn)貨市場的市場走勢趨同性原理。

當(dāng)然，期貨市場并不等同于現(xiàn)貨市場，它還會受一些其他因素的影響，因而，期貨價格的波動時間與波動幅度不一定與現(xiàn)貨價格完全一致，加之期貨市場上有規(guī)定的交易單位，兩個市場操作的數(shù)量往往不盡相等，這些就意味著套期保值者在沖銷盈虧時，有可能獲得額外的利潤，也可能產(chǎn)生小額虧損。因此，我們在從事套期保值交易時，也要關(guān)注可能會影響套期保值效果的因素，如基差、質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)差異、交易數(shù)量差異等，使套期保值交易能達(dá)到滿意的效果，能為企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營提供有效的服務(wù)。

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