隨著科技創(chuàng)新和中小企業(yè)發(fā)展的持續(xù)升溫，私募股權(quán)創(chuàng)投基金在資本市場(chǎng)上扮演著越來(lái)越重要的角色。然而，長(zhǎng)期以來(lái)困擾行業(yè)的“退出難”問題，正迎來(lái)新的解決方案。

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在2024年6月26日的國(guó)務(wù)院政策例行吹風(fēng)會(huì)上，證監(jiān)會(huì)市場(chǎng)監(jiān)管二司司長(zhǎng)吳萌表示，證監(jiān)會(huì)正開展私募股權(quán)創(chuàng)投基金實(shí)物分配股票試點(diǎn)，允許將持有的上市公司股票通過非交易過戶的方式向投資者進(jìn)行分配。該模式不僅解決了投資者在退出時(shí)面臨的難題，也為私募股權(quán)創(chuàng)投基金行業(yè)注入了新的活力。

此前國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布的《促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》也明確提出，優(yōu)化創(chuàng)業(yè)投資基金退出政策，支持發(fā)展并購(gòu)基金和創(chuàng)業(yè)投資二級(jí)市場(chǎng)基金，優(yōu)化私募基金份額轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)流程和定價(jià)機(jī)制，并特別提到“推進(jìn)實(shí)物分配股票試點(diǎn)”。

中信建投團(tuán)隊(duì)分析認(rèn)為，股票實(shí)物分配作為一種補(bǔ)充機(jī)制，為私募股權(quán)創(chuàng)投基金提供了更多樣化的退出途徑。與S基金、并購(gòu)重組等手段相結(jié)合，有助于提升退出效率，進(jìn)一步支持私募股權(quán)創(chuàng)投基金更有效地服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)和創(chuàng)新領(lǐng)域。

同時(shí)，中信建投團(tuán)隊(duì)也表示，政策的順利實(shí)施需要監(jiān)管機(jī)構(gòu)、稅務(wù)部門等相關(guān)部門制定和完善相應(yīng)的配套措施，同時(shí)需要各參與方積極探索具體的執(zhí)行策略。因此，建議持續(xù)關(guān)注未來(lái)配套政策的細(xì)化和實(shí)施進(jìn)展。

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