從凈利潤看，捷信消費金融失去了龍頭地位，以1.36億元位列第八。蘇寧消費金融和北京陽光消費金融出現(xiàn)凈虧損，分別虧0.5億元和0.96億元。隨著大數(shù)據(jù)等新技術(shù)的不斷發(fā)展，消費金融公司的收入結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。

隨著年報披露的收官，持牌消費金融公司2020年的業(yè)績表現(xiàn)也隨之公之于眾。記者近日依據(jù)持牌消費金融公司股東披露的信息，從總資產(chǎn)、營業(yè)收入、凈利潤等方面分析持牌消費金融公司的更迭變化。

因疫情和線上化轉(zhuǎn)型的雙重影響，從凈利潤看，捷信消費金融失去了龍頭地位，以1.36億元位列第八。而招聯(lián)消費金融、興業(yè)消費金融、馬上消費金融分別以16.68億元、13.5億元、7.12億元位列前三。蘇寧消費金融、北京陽光消費金融則分別虧損近0.5億元、0.96億元。

消費金融專家蘇筱芮對《國際金融報》記者表示，盡管2020年遭遇疫情，但數(shù)字經(jīng)濟(jì)的紅利依然存在，后疫情時代也進(jìn)一步加速了數(shù)字化轉(zhuǎn)型，使消費金融公司迎來新的發(fā)展契機(jī)。此外，2020年下半年出臺了獲準(zhǔn)信貸收益權(quán)轉(zhuǎn)讓、增加消金資本補充渠道等多項利好消費金融發(fā)展的政策。總體而言，消費金融行業(yè)仍將保持良好發(fā)展態(tài)勢。

轉(zhuǎn)型中的捷信“跌落”

2020年，招聯(lián)消費金融全面趕超捷信消費金融，成為持牌消費金融公司的“一哥”。招聯(lián)消費金融以1083.11億元的總資產(chǎn)、128.16億元的營業(yè)收入以及16.68億元的凈利潤，在持牌消費金融公司中穩(wěn)居總資產(chǎn)、營業(yè)收入、凈利潤三榜榜首。

總資產(chǎn)方面，捷信消費金融以652.07億元居于第二，馬上消費金融以524.84億元排在第三位;營業(yè)收入方面，捷信消費金融以112.32億元居于第二，馬上消費金融以76.04億元緊隨其后;凈利潤方面，興業(yè)消費金融以13.5億元成為年度盈利亞軍，馬上消費金融則以7.12億元成為季軍，而捷信消費金融則被甩到第八位。

2020年突如其來的疫情，讓重線下的捷信消費金融不論是總資產(chǎn)、營業(yè)收入還是凈利潤都大幅下滑，也讓其丟失行業(yè)龍頭的地位。相比于2019年，捷信消費金融總資產(chǎn)下降37.62%，從1045.36億元縮減到2020年的652.07億元。

資產(chǎn)規(guī)模收縮之外，捷信消費金融營業(yè)收入和凈利潤同比也大幅下降。2020年捷信消費金融營業(yè)收入同比下降35.16%，凈利潤同比下降88.07%。從資產(chǎn)質(zhì)量來看，2020年，捷信消費金融的不良貸款率為2.8%，逾期貸款占比21.87%，撥備覆蓋率為150%，信貸資產(chǎn)質(zhì)量下行和撥備計提壓力有所加大。

作為首家外資全資的消費金融公司，捷信消費金融曾依靠其強(qiáng)大的線下業(yè)務(wù)長期居于龍頭地位，但在線上化和疫情的沖擊下，重線下的捷信消費金融近年逐步跌落，業(yè)績大幅縮水，也陷入“轉(zhuǎn)型困境”，不時被曝出“變相裁員”。受一系列風(fēng)波的影響，捷信消費金融主體及相關(guān)債券在5月8日被聯(lián)合資信列入評級觀察名單，此前其主體及相關(guān)債券的信用等級為AA+，評級展望為穩(wěn)定。

聯(lián)合資信公告稱，捷信消費金融2020年經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)暴露出其業(yè)務(wù)處在轉(zhuǎn)型期，受業(yè)務(wù)策略和外部環(huán)境雙重影響，存在業(yè)務(wù)規(guī)模收縮趨勢較明顯、高管穩(wěn)定性呈現(xiàn)一定波動、資產(chǎn)質(zhì)量下行壓力較大、盈利水平承壓、未來經(jīng)營發(fā)展趨勢尚不明朗等問題，以上因素可能會對公司未來業(yè)務(wù)發(fā)展、風(fēng)險管理、盈利能力、流動性與融資環(huán)境等方面產(chǎn)生影響。

同時，聯(lián)合資信認(rèn)為，捷信消費金融母公司捷信集團(tuán)大幅虧損及其實際控制人離世等或?qū)⒃谝欢ǔ潭壬嫌绊懩腹緦菪畔M金融的支持力度。

蘇寧消金、陽光消金虧損

從整體看，總資產(chǎn)同比增長排第一的是哈銀消費金融，從73.89億元增長至113.93億元，年度增幅達(dá)54.19%。總資產(chǎn)同比降幅最大的是蘇寧消費金融，從38.5億元降至23.93億元，年度降幅達(dá)37.85%。

營業(yè)收入同比增幅最大的是盛銀消費金融，從3.38億元增長到6.9億元，年度增幅達(dá)104.14%。營業(yè)收入同比降幅最大的是捷信消費金融(年度降幅達(dá)35.16%)。

在凈利方面，除蘇寧消費金融、北京陽光消費金融分別虧損近0.5億元、0.96億元，其他披露了2020年凈利潤的消費金融公司均表現(xiàn)為盈利。不過，從同比情況看，分化相當(dāng)明顯。

其中，八家凈利潤同比增長，九家同比下降。廈門金美信消費金融和杭銀消費金融凈利潤同比分別增長126.4%、107.83%;上海尚誠消費金融、湖北消費金融、捷信消費金融、蘇寧消費金融凈利潤同比分別下降80.47%、84.5%、88.07%、591.67%。

對于虧損4971.8萬元，蘇寧消費金融解釋稱，業(yè)績下滑主要有三大因素：一是受疫情影響，導(dǎo)致資產(chǎn)規(guī)模下降，公司展業(yè)方式的調(diào)整及加大科技服務(wù)投入，使其營收與2019年持平。二是由于監(jiān)管要求，平臺執(zhí)行新的會計準(zhǔn)則，所以公司當(dāng)期虧損。最后，公司降低服務(wù)成本，也在一定程度上影響了平臺的收入。

零壹研究院院長于百程告訴《國際金融報》記者，營收增長的放緩，也對利潤形成影響。其中陽光消費金融因為新開業(yè)，業(yè)務(wù)還未形成規(guī)模，收入有限不足以彌補產(chǎn)品、技術(shù)、人員等的投入，虧損屬于正常現(xiàn)象。

蘇筱芮表示，頭部消費金融公司仍牢牢把持住用戶及流量，形成自身的競爭壁壘。而尾部小型消費金融公司一方面面臨頭部企業(yè)的強(qiáng)勢占有率，另一方面又面臨著新進(jìn)入的實力玩家就存量資源瓜分市場份額，其處境將更為被動。

邁入高質(zhì)量發(fā)展階段

實際上，經(jīng)過數(shù)年的發(fā)展，行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入規(guī)范發(fā)展階段，頭部消費金融公司存在一個明顯現(xiàn)象是增長趨勢放緩。有業(yè)內(nèi)人士對《國際金融報》記者分析指出，頭部消費金融公司增長放緩原因是多方面的：

一是行業(yè)競爭加劇。全國僅開業(yè)的持牌消費金融公司就有28家，陸陸續(xù)續(xù)還有新的公司加入進(jìn)來，消費金融公司再擴(kuò)容。

二是產(chǎn)品同質(zhì)化相對嚴(yán)重。位于中下游的消費金融公司產(chǎn)品的覆蓋場景多是購物、旅游等。由于自身風(fēng)控水平相對弱，無法把控一些熱門場景如租房、教育等，導(dǎo)致頻頻陷入場景暴雷。

三是強(qiáng)監(jiān)管規(guī)范消費信貸發(fā)展。“十四五”規(guī)劃中明確提到，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)支持力度，規(guī)范發(fā)展消費信貸。

四是消費信貸行業(yè)快速增長期已過，逐漸邁入高質(zhì)量發(fā)展階段。通過各大持牌消費金融公司近幾年的財報可以看出，前期部分消金公司的營收、凈利潤等核心指標(biāo)的增長趨勢以倍數(shù)計算，當(dāng)下消費金融公司的增速明顯放緩，甚至出現(xiàn)業(yè)績下滑的現(xiàn)象。

記者 余繼超

關(guān)鍵詞： 消費 金融 變化 結(jié)構(gòu)