近日，中遠(yuǎn)海控交出了2024年歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)1倍的成績(jī)單，赫伯羅特、長(zhǎng)榮海運(yùn)、以星航運(yùn)等集運(yùn)頭部企業(yè)也紛紛發(fā)布了業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的年報(bào)。

豐厚的利潤(rùn)讓龍頭公司不斷造新船擴(kuò)大船隊(duì)規(guī)模，同時(shí)加強(qiáng)聯(lián)盟，為運(yùn)力、運(yùn)價(jià)博弈增加先手優(yōu)勢(shì)。展望2025年，航運(yùn)企業(yè)和咨詢機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為行業(yè)存在較大的不確定性，集運(yùn)頭部企業(yè)也在以不同的策略來(lái)應(yīng)對(duì)。

集運(yùn)行業(yè)業(yè)績(jī)大漲

近日，中遠(yuǎn)海控發(fā)布2024年年報(bào)，2024年中遠(yuǎn)海控實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入人民幣2338.59億元，同比增長(zhǎng)33.29%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為人民幣491.00億元，同比增長(zhǎng)105.78%。

近期，赫伯羅特、長(zhǎng)榮海運(yùn)、以星航運(yùn)等集運(yùn)頭部企業(yè)也陸續(xù)發(fā)布2024年年報(bào)。

赫伯羅特2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入206.7億美元，同比增長(zhǎng)6.6%；息稅折舊攤銷前利潤(rùn)(EBITDA)達(dá)到50.3億美元，同比增長(zhǎng)4.2%；息稅前利潤(rùn)(EBIT)為27.9億美元，同比增長(zhǎng)1.8%。

長(zhǎng)榮海運(yùn)2024年?duì)I業(yè)收入約合140億美元，同比增長(zhǎng)68%；歸母凈利潤(rùn)約合42億美元，同比增長(zhǎng)295%。

以星航運(yùn)2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入84.3億美元，同比增長(zhǎng)63.4%；實(shí)現(xiàn)息稅折舊攤銷前利潤(rùn)(EBITDA)36.9億美元，同比增長(zhǎng)251.4%；實(shí)現(xiàn)息稅前利潤(rùn)(EBIT)25.3億美元，2023年為虧損25.1億美元；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)21.5億美元，2023年為虧損26.9億美元。

航運(yùn)巨頭馬士基和達(dá)飛集團(tuán)也在2024年實(shí)現(xiàn)了優(yōu)異業(yè)績(jī)。

馬士基認(rèn)為，受紅海地區(qū)局勢(shì)持續(xù)緊張影響，全球主要航線運(yùn)費(fèi)飆升，這成為馬士基利潤(rùn)增長(zhǎng)的關(guān)鍵因素之一。

中遠(yuǎn)海控表示，2024年集裝箱航運(yùn)市場(chǎng)在全球貿(mào)易逐步復(fù)蘇的帶動(dòng)下，貨量呈現(xiàn)溫和增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。與此同時(shí)，紅海局勢(shì)持續(xù)動(dòng)蕩，導(dǎo)致有效運(yùn)力供給整體不足，運(yùn)價(jià)處于相對(duì)高位。

運(yùn)力擴(kuò)張疊加聯(lián)盟重組引發(fā)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇

赫伯羅特2024年的營(yíng)業(yè)收入有所增長(zhǎng)，但凈利潤(rùn)卻同比下降18.9%，其載箱量增速也低于市場(chǎng)平均水平，很大一部分原因在于赫伯羅特在大幅擴(kuò)張運(yùn)力。赫伯羅特在2024年運(yùn)力增加了36.7萬(wàn)TEU(20英尺標(biāo)準(zhǔn)箱)，運(yùn)力增幅高達(dá)18.7%。

其他公司也在擴(kuò)大船隊(duì)規(guī)模。2024年地中海航運(yùn)新接收了50艘新船，其中有48艘是超大型集裝箱船。2024年中遠(yuǎn)海控接收12艘合計(jì)23萬(wàn)TEU的新船運(yùn)力，部署于歐美主干航線及拉美新興市場(chǎng)。截至2024年底，公司自營(yíng)船隊(duì)運(yùn)力已超330萬(wàn)TEU。

連續(xù)數(shù)年的高利潤(rùn)、因紅海局勢(shì)長(zhǎng)期繞航造成運(yùn)力減少，讓集運(yùn)龍頭不斷訂造新船。2024年，地中海航運(yùn)共簽訂56艘集裝箱船新造訂單，按載重噸計(jì)成為年度訂單量最大的船東公司。塞斯潘、長(zhǎng)榮海運(yùn)等大船東同樣訂造了大量新船。

數(shù)年前，地中海航運(yùn)憑借不斷訂購(gòu)超大型集裝箱船，反超馬士基成為全球船隊(duì)規(guī)模第一的集運(yùn)公司。此后，船隊(duì)規(guī)模增長(zhǎng)越來(lái)越受集運(yùn)企業(yè)的重視。

集運(yùn)公司擴(kuò)張船隊(duì)規(guī)模的原因有兩點(diǎn)：一是滿足市場(chǎng)需求，隨著全球貿(mào)易發(fā)展，對(duì)集裝箱運(yùn)輸?shù)男枨笠苍谠黾樱瑪U(kuò)大船隊(duì)規(guī)模可承接更多業(yè)務(wù)；二是增強(qiáng)自身競(jìng)爭(zhēng)力，在市場(chǎng)中占據(jù)更有利的地位，尤其是與其他集運(yùn)公司聯(lián)盟時(shí)，更大運(yùn)力意味著更大話語(yǔ)權(quán)。

今年初，馬士基和地中海航運(yùn)的2M終止運(yùn)營(yíng)，隨后由馬士基與赫伯羅特組成的雙子星聯(lián)盟開(kāi)始運(yùn)營(yíng)，標(biāo)志著全球集運(yùn)聯(lián)盟出現(xiàn)新局面。馬士基和赫伯羅特表示，該聯(lián)盟的目標(biāo)是提供一個(gè)快速、靈活、互聯(lián)的海上運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)，一旦完全投入使用，準(zhǔn)班率將超過(guò)90%。預(yù)計(jì)到今年6月，雙子星聯(lián)盟所有船舶都將按照新的船期表運(yùn)營(yíng)。

2024年，由中遠(yuǎn)海運(yùn)集運(yùn)(包括東方海外)、達(dá)飛集團(tuán)和長(zhǎng)榮海運(yùn)組成的海洋聯(lián)盟宣布船舶共享協(xié)議續(xù)簽至2032年3月底，該聯(lián)盟的合作運(yùn)力規(guī)模超過(guò)500萬(wàn)TEU，在當(dāng)前所有聯(lián)盟中規(guī)模領(lǐng)先。

一位航運(yùn)研究員表示，集運(yùn)業(yè)的聯(lián)盟重組對(duì)市場(chǎng)份額產(chǎn)生了重要影響。一些大型聯(lián)盟通過(guò)整合資源，能夠提供更廣泛的航線覆蓋和更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，從而吸引更多的客戶，擴(kuò)大市場(chǎng)份額。新聯(lián)盟的形成使市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。聯(lián)盟之間為了爭(zhēng)奪市場(chǎng)份額，會(huì)在運(yùn)價(jià)、服務(wù)質(zhì)量等方面展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)。

集運(yùn)企業(yè)尋求不同應(yīng)對(duì)之策

通過(guò)財(cái)報(bào)可知，集運(yùn)公司業(yè)績(jī)與市場(chǎng)形勢(shì)直接相關(guān)。展望未來(lái)，集運(yùn)公司、咨詢機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為變數(shù)將增加。

馬士基大中華區(qū)總裁丁澤娟表示，全球供應(yīng)鏈日益延長(zhǎng)，復(fù)雜性不斷增加，地緣政治的不確定性使供應(yīng)鏈變化更頻繁和難以預(yù)測(cè)。

航運(yùn)業(yè)權(quán)威機(jī)構(gòu)克拉克森預(yù)測(cè)，2025年全球集裝箱貿(mào)易增速將維持在2.8%。但航運(yùn)咨詢機(jī)構(gòu)德魯里預(yù)測(cè)，2025年的集運(yùn)運(yùn)力增速至少將超過(guò)5%，這意味著供需失衡將加劇。若2025年市場(chǎng)需求增長(zhǎng)跟不上運(yùn)力的擴(kuò)張速度，將導(dǎo)致各集運(yùn)公司大量船舶閑置、運(yùn)價(jià)下跌，企業(yè)利潤(rùn)受損。

達(dá)飛集團(tuán)董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官魯?shù)婪?middot;薩德表示：“大量新船的交付以及紅海局勢(shì)的發(fā)展都將成為影響市場(chǎng)的決定性因素。達(dá)飛將保持謹(jǐn)慎，密切關(guān)注不斷變化的經(jīng)濟(jì)和地緣政治局勢(shì)，憑借業(yè)務(wù)多元化和財(cái)務(wù)實(shí)力度過(guò)這個(gè)周期。”

中遠(yuǎn)海控表態(tài)，全球經(jīng)濟(jì)韌性發(fā)展、新興市場(chǎng)崛起與區(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化等給集裝箱航運(yùn)市場(chǎng)帶來(lái)新機(jī)遇。公司將更加前瞻性、系統(tǒng)性地加快全球化、規(guī)模化發(fā)展，提速數(shù)字智能、綠色低碳轉(zhuǎn)型，以高質(zhì)量發(fā)展的確定性應(yīng)對(duì)不確定性。

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