美元是全球主要儲(chǔ)備貨幣，美聯(lián)儲(chǔ)掌握著全球流動(dòng)性的閥門，歷史上每次美元周期均興風(fēng)作浪攪動(dòng)全球金融市場、資本流動(dòng)、大宗商品、通脹、就業(yè)、房地產(chǎn)等。

今年美聯(lián)儲(chǔ)開啟40年來最大力度的加息進(jìn)程，堪稱史詩級加息周期，對全球經(jīng)濟(jì)、中國經(jīng)濟(jì)、出口、資本市場、人民幣匯率、貨幣政策、房地產(chǎn)市場等影響多大?如何應(yīng)對?

11月美聯(lián)儲(chǔ)加息75bp，將聯(lián)邦基金利率抬升至3.75%-4.00%區(qū)間，年內(nèi)連續(xù)四次加息75bp，為過去40年來最大力度。

9月美國CPI同比高達(dá)8.2%，10月歐元區(qū)CPI高達(dá)10.7%，對抗通脹成為美歐央行首要任務(wù)，全球告別“高增長、低通脹、大緩和”黃金時(shí)代，步入“低增長、高通脹、大動(dòng)蕩”黑鐵時(shí)代。

美國在滯脹，歐洲在衰退，中國在筑底，這就是世界經(jīng)濟(jì)三大版圖的景象。

我們對未來世界經(jīng)濟(jì)三大判斷：第一大判斷，歐洲有可能爆發(fā)全面經(jīng)濟(jì)金融危機(jī)，提防歐債危機(jī)重演，部分新興市場國家可能也難逃一劫;第二大判斷，全球經(jīng)濟(jì)正在開啟新一輪深度衰退，美國經(jīng)濟(jì)也難以幸免獨(dú)善其身;第三大判斷，如果作出科學(xué)應(yīng)對，中國經(jīng)濟(jì)有望重新引領(lǐng)全球，關(guān)鍵是新基建、新能源、民營經(jīng)濟(jì)重獲信心、平臺(tái)經(jīng)濟(jì)發(fā)揮創(chuàng)新作用、穩(wěn)樓市房地產(chǎn)軟著陸等。

要對當(dāng)前及未來世界經(jīng)濟(jì)形勢的嚴(yán)峻性有充分估計(jì)，在外需持續(xù)大幅回落的背景下，做好新一輪擴(kuò)大內(nèi)需的政策儲(chǔ)備，準(zhǔn)備好彈藥。當(dāng)前穩(wěn)增長優(yōu)先于防通脹，寬信用優(yōu)先于寬貨幣，關(guān)鍵要提振市場主體信心，信心比黃金重要。

1 美聯(lián)儲(chǔ)史詩級加息周期的原因：通脹創(chuàng)歷史新高，抗通脹仍是美聯(lián)儲(chǔ)首要目標(biāo)，但金融條件收緊已對美國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)面影響

11月議息會(huì)議，美聯(lián)儲(chǔ)如期加息75bp，將聯(lián)邦基金利率抬升至3.75%-4.00%區(qū)間，連續(xù)四次議息會(huì)議加息75bp。美聯(lián)儲(chǔ)此舉也是上世紀(jì)80年代以來最激進(jìn)的緊縮政策，近半年來引發(fā)了全球非美金融市場動(dòng)蕩、資本流出、匯率貶值，經(jīng)濟(jì)增長壓力以及整體的金融不穩(wěn)定局勢;美聯(lián)儲(chǔ)如此激進(jìn)的加息在擾動(dòng)非美經(jīng)濟(jì)體的同時(shí)也難免不引發(fā)對美國自身金融穩(wěn)定的擔(dān)憂。近期，美國財(cái)長耶倫公開喊話稱美國財(cái)政部有能力以回購國債的方式應(yīng)對美國國債市場的不穩(wěn)定性，同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾也表示開始關(guān)注美國的金融穩(wěn)定問題。

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