8月15日，央行超預(yù)期調(diào)降政策利率疊加7月宏觀數(shù)據(jù)不及預(yù)期，債券市場(chǎng)做多熱情高漲。國債期貨全線大幅收漲，10年期主力合約創(chuàng)逾兩年收盤新高;銀行間主要利率債收益率普遍大幅下行7-15bp，中短券表現(xiàn)更好，10年期國債收益率創(chuàng)逾兩年新低;主要利率互換大幅下行逾10bp;地產(chǎn)債漲跌不一，“21遠(yuǎn)洋控股PPN001”漲超66%，“20融創(chuàng)02”跌超23%。

央行超預(yù)期調(diào)降政策利率。央行8月15日開展4000億元中期借貸便利(MLF)操作(含對(duì)8月16日MLF到期的續(xù)做)和20億元公開市場(chǎng)逆回購操作，充分滿足了金融機(jī)構(gòu)需求。中期借貸便利(MLF)操作和公開市場(chǎng)逆回購操作的中標(biāo)利率分別為2.75%、2.0%，均下降10個(gè)基點(diǎn)。

這是央行時(shí)隔7個(gè)月來再度下調(diào)MLF和公開市場(chǎng)逆回購利率，2022年1月17日1年期MLF和7天期逆回購中標(biāo)利率均下降10bp分別至2.85%、2.10%，此后公開市場(chǎng)MLF和逆回購操作利率連續(xù)六個(gè)月持穩(wěn)。此前市場(chǎng)主流預(yù)期是央行將縮量平價(jià)續(xù)做8月到期MLF。

周一，國債期貨全線大幅收漲，10年期主力合約漲0.70%，創(chuàng)2020年5月8日以來收盤新高;5年期主力合約漲0.52%，2年期主力合約漲0.19%，均創(chuàng)1月28日以來收盤新高。利率互換大幅下行，“FR007S1Y”下行12.25bp報(bào)1.8950%，“FR007S5Y”下行11.5bp報(bào)2.4025%，“SHI3MS1Y”下行12.25bp報(bào)2.04%，“SHI3MS5Y”下行11.75bp報(bào)2.82%。

A股方面，上證指數(shù)整體平穩(wěn)運(yùn)行，但熱門賽道炒作升溫;Wind光伏指數(shù)勇創(chuàng)新高，鋰電、稀土、煤炭、特高壓、風(fēng)電跟進(jìn);大市成交0.977萬億元，上日為1萬億;上證指數(shù)收跌0.02%，深證成指漲0.33%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.03%。

銀行間主要利率債收益率普遍大幅下行7-15bp，中短券表現(xiàn)更好。10年期國開活躍券220210收益率下行7.75bp報(bào)2.9%，10年期國債活躍券220010收益率下行8.3bp報(bào)2.65%，創(chuàng)2020年5月22日以來新低;5年期國開活躍券220203收益率下行10.25bp，5年期國債活躍券220016收益率下行10bp。

華林證券分析指出，國債期貨受降息影響高開高走，現(xiàn)券方面全曲線下行，短端下行幅度較長(zhǎng)端更大，長(zhǎng)端早間平開或代表做空動(dòng)力不足，隨后在降息的帶動(dòng)下利率快速下行。總體來看屬超預(yù)期行情，預(yù)計(jì)市場(chǎng)做多情緒得以延續(xù)，但期貨當(dāng)前已破掉年內(nèi)的高點(diǎn)，市場(chǎng)存在恐高止盈的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)導(dǎo)致利率下行趨緩。

地產(chǎn)債漲跌不一，跌幅方面，“20融創(chuàng)02”跌超23%，“21碧地01”和“21融創(chuàng)01”跌20%，“20碧地04”跌超14%，“20合景04”跌超13%，“16融創(chuàng)07”跌超11%，“20綠城房產(chǎn)MTN003”跌超10%，“20碧地02”跌超8%，“18龍湖06”、“20碧地03”跌超6%，“20正榮03”跌超5%，“19龍控01”跌超3%，“18金地01”跌超2%。

漲幅方面，“21遠(yuǎn)洋控股PPN001”漲超66%，“20雅居1A”漲超33%，“21碧地03”漲超31%，“20金地MTN004”漲超7%，“19龍控04”漲超5%，“22金地MTN001”、“21遠(yuǎn)洋控股PPN002”漲超4%，“18龍控05”漲超3%，“20金地01”漲超2%。

關(guān)鍵詞： 國債期貨全線大幅收漲 10年期主力合約收盤新高 債券市場(chǎng) 調(diào)降政策利率