基金二季報終于披露完畢了，上一篇總結(jié)了不少大佬的操作，《注意!大佬們調(diào)倉了(第②彈)》這一篇，我們換個角度，從行業(yè)的角度出發(fā)，看看同一個行業(yè)內(nèi)的基金經(jīng)理都是如何操作的。主要梳理了關(guān)注度比較高的三個行業(yè)：新能源、醫(yī)藥、消費。還有幾位明星基金經(jīng)理，周蔚文、謝治宇、喬遷、林英睿等，他們有的是今天才公布二季報，有的是昨天沒放進去，懶貓就把他們放到今天文章后面了...接下來是正文：01新能源主要新能源基金中，李博和施成管的基金重倉上游材料，二季度漲的最猛，也是今年以來唯二正收益的基金。

不過二季度報中，二人觀點有所分歧，施成繼續(xù)看好上游材料，他認為新能源產(chǎn)業(yè)利潤向上游材料轉(zhuǎn)移的趨勢要到2023年底才能夠緩解。

李博雖然也看好上游材料，但已經(jīng)開始布局最下游的整車了，他認為汽車智能化程度不斷提高會帶來新的機會。理想汽車、小康股份成了第一大、第二大重倉股，長安汽車也新進入十大重倉股。

馮明遠稍微悲觀一些，二季報中，他說：“展望未來，經(jīng)濟弱復(fù)蘇+流動性充裕的組合可能很難持續(xù)，市場將更加注重基本面的質(zhì)量。”持倉上，他大幅減持了寧德時代，從一季度的第一大重倉股變成了二季度的第六大重倉股。不過他的倉位也主要集中在上游材料領(lǐng)域，璞泰來(新能源電池負極材料)、天齊鋰業(yè)(鋰礦)、富臨精工(鋰電池正極材料)、贛鋒鋰業(yè)(鋰礦)、東陽光(新材料)，十大重倉股中有5只都和上游材料有關(guān)。

還有姚志鵬，他寫起了小作文，主題是“未來的機會在成長股上”。他把股票根據(jù)波動性、成長性不同，分成了價值、周期、景氣成長、穩(wěn)健成長四大類。這4類股票上漲所依賴的環(huán)境不同，價值股，上漲更依賴整體流動性的寬松;周期股，股價變化更多以來行業(yè)資深 的邊際變化，比如價格上漲或下跌;景氣成長，往往是有較大波動的高增長資產(chǎn)，上漲依賴自身業(yè)績增長和估值波動;穩(wěn)健增長，自身增長不快，上漲也依賴整體流動性寬松帶來的估值提升。回顧過去幾年，因為國內(nèi)流動性寬松，和外資持續(xù)買入，穩(wěn)定增長類股票持續(xù)大漲，估值也大幅提升，現(xiàn)在估值依然處于高位。未來是經(jīng)濟轉(zhuǎn)型期，人口紅利消退，這類股票的業(yè)績增速可能會降下來，資金將更加聚焦在景氣成長類股票上。具體來說是這幾個方向：(1)新能源汽車。回顧互聯(lián)網(wǎng)、智能手機的發(fā)展歷史，滲透率突破15%后，都是以較快的速度完成了70%以上甚至全面滲透的過程，新能源汽車是大勢所趨。(2)醫(yī)藥。雖然創(chuàng)新藥處于低潮期，但人類對醫(yī)藥的需求還在，未來必將出現(xiàn)新一波的創(chuàng)新藥周期。(3)軍工。軍事工業(yè)是大國重要支柱，軍工相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈是經(jīng)濟下行期難得的確定性增長機會。

懶貓點評：前幾天總結(jié)過新能源，《49天漲了80%，又一位新能源基金經(jīng)理火了!》全行業(yè)性的機會早在2020年底就結(jié)束了，2021年以來一直是誰能提前找到新方向，誰才是最強新能源基金經(jīng)理，這很考驗基金經(jīng)理的眼光和運氣。02醫(yī)藥二季度，醫(yī)藥基金經(jīng)理業(yè)績分化挺大的，金笑飛、樓慧源、葛蘭、鄭磊、王崢?gòu)伞⒆T冬寒是正收益，吳興武、譚小兵、趙蓓等是負收益。因為凈值上漲，葛蘭管理規(guī)模再次回到千億上方，1017.51億元，是僅有的一位管理規(guī)模破千億的主動權(quán)益基金經(jīng)理。

關(guān)鍵詞： 李博下游整車 下游整車 基金二季報 施成上游材料