已經(jīng)受到美國(guó)通脹上升和央行收緊政策前景沖擊的美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)面臨另一個(gè)潛在阻力：銀行增加對(duì)客戶的貸款，而不是持有債券。

美國(guó)的第二大銀行美國(guó)銀行本周表示，預(yù)計(jì)其貸款增速高于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，并指出小型企業(yè)的借貸需求上升。首席財(cái)務(wù)官Alastair Borthwick稱，該行正在轉(zhuǎn)向優(yōu)先放貸，而不是使用過(guò)剩的流動(dòng)性來(lái)購(gòu)買證券。美國(guó)第一大銀行摩根大通上周說(shuō)，在最近的下降之后，貸款增長(zhǎng)開(kāi)始回升。

銀行將更多的錢用于貸款意味著需要存放在準(zhǔn)備金中的現(xiàn)金減少，進(jìn)而意味著在美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)最大參與者之列的主要銀行對(duì)國(guó)債的需求將有所下降。在基準(zhǔn)10年期美國(guó)國(guó)債收益率本周突破1.90%之際，銀行的這一動(dòng)態(tài)只會(huì)加劇美國(guó)國(guó)債的拋售。

瑞信策略師Zoltan Pozsar周三在一份給客戶的報(bào)告中寫道：“現(xiàn)在銀行對(duì)貸款更感興趣，而不是購(gòu)買證券，這應(yīng)該會(huì)讓美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)的遠(yuǎn)端感到擔(dān)憂。”

目前美聯(lián)儲(chǔ)不僅準(zhǔn)備通過(guò)加息來(lái)收緊政策，而且還考慮減少資產(chǎn)負(fù)債表上持有的國(guó)債規(guī)模。10年內(nèi)到期的美國(guó)國(guó)債收益率過(guò)去兩周回升至2020年初疫情重創(chuàng)全球市場(chǎng)前的水平，30年期美國(guó)國(guó)債收益率今年攀升超過(guò)30個(gè)基點(diǎn)。

關(guān)鍵詞： 美國(guó) 第二大銀行 美國(guó)銀行 貸款增速