為進(jìn)一步推動(dòng)提高上市公司質(zhì)量，強(qiáng)化募集資金監(jiān)管，證監(jiān)會(huì)日前在《上市公司監(jiān)管指引第2號(hào)-上市公司募集資金管理和使用的監(jiān)管要求》基礎(chǔ)上起草了《上市公司募集資金監(jiān)管規(guī)則（征求意見(jiàn)稿）》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《規(guī)則》），并向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。

  據(jù)介紹，證監(jiān)會(huì)現(xiàn)行募集資金持續(xù)監(jiān)管規(guī)則主要為《上市公司監(jiān)管指引第2號(hào)-上市公司募集資金管理和使用的監(jiān)管要求》。該規(guī)則最早于2012年12月發(fā)布，于2022年法規(guī)整合時(shí)進(jìn)行細(xì)節(jié)修訂。本次修訂在規(guī)范性文件內(nèi)部體系中由監(jiān)管指引層級(jí)提升至基礎(chǔ)規(guī)則層級(jí)，引導(dǎo)市場(chǎng)各方更加重視規(guī)范使用募集資金。《規(guī)則》修改方向?yàn)椋簩?duì)實(shí)踐中各方關(guān)注的焦點(diǎn)問(wèn)題予以重點(diǎn)明確或規(guī)范，進(jìn)一步促進(jìn)上市公司規(guī)范管理使用募集資金和中介機(jī)構(gòu)勤勉盡責(zé)，強(qiáng)化規(guī)范約束效力，做好與獨(dú)董制度改革和公司法修訂銜接配套，根據(jù)最新要求進(jìn)行了規(guī)則適應(yīng)性調(diào)整完善等。

  《規(guī)則》強(qiáng)調(diào)，上市公司募集資金應(yīng)當(dāng)專(zhuān)款專(zhuān)用。上市公司使用募集資金應(yīng)當(dāng)符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和相關(guān)法律法規(guī)，踐行可持續(xù)發(fā)展理念，履行社會(huì)責(zé)任，原則上應(yīng)當(dāng)用于主營(yíng)業(yè)務(wù)，有利于增強(qiáng)公司競(jìng)爭(zhēng)能力和創(chuàng)新能力。除金融類(lèi)企業(yè)外，募集資金不得用于持有財(cái)務(wù)性投資，不得直接或者間接投資于以買(mǎi)賣(mài)有價(jià)證券為主要業(yè)務(wù)的公司。科創(chuàng)板上市公司募集資金應(yīng)當(dāng)投資于科技創(chuàng)新領(lǐng)域，促進(jìn)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。

  前海開(kāi)源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，《規(guī)則》規(guī)范了上市公司募集資金的使用，要求上市公司專(zhuān)注主業(yè)，提高募集資金的使用效率，不能夠亂投資，這是提高上市公司質(zhì)量的重要舉措，也能切實(shí)保護(hù)好投資者利益。

  在閑置募集資金管理方面，《規(guī)則》明確，現(xiàn)金管理應(yīng)當(dāng)通過(guò)募集資金專(zhuān)項(xiàng)賬戶(hù)實(shí)施。募集資金投資的產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)符合以下條件：屬于結(jié)構(gòu)性存款、大額存單等安全性高的產(chǎn)品，不得為非保本型；流動(dòng)性好，產(chǎn)品期限不得超過(guò)十二個(gè)月，且不得影響募集資金投資計(jì)劃正常進(jìn)行等。上市公司可將暫時(shí)閑置的募集資金臨時(shí)用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。臨時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)資金，應(yīng)當(dāng)通過(guò)募集資金專(zhuān)項(xiàng)賬戶(hù)實(shí)施，并限于與主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)使用。在超募資金使用方面，上市公司應(yīng)當(dāng)根據(jù)公司的發(fā)展規(guī)劃及實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需求，妥善安排超募資金的使用計(jì)劃。超募資金應(yīng)當(dāng)用于在建項(xiàng)目及新項(xiàng)目、回購(gòu)本公司股份并依法注銷(xiāo)。

  《規(guī)則》明確了募集資金用途改變的情形，包括取消或者終止原募投項(xiàng)目而實(shí)施新項(xiàng)目或者永久補(bǔ)充流動(dòng)資金，變更募投項(xiàng)目實(shí)施主體或?qū)嵤┓绞降取！兑?guī)則》優(yōu)化募集資金置換的規(guī)定，原則上應(yīng)當(dāng)在募集資金轉(zhuǎn)入專(zhuān)項(xiàng)賬戶(hù)后六個(gè)月內(nèi)實(shí)施置換，明確募投項(xiàng)目出現(xiàn)市場(chǎng)環(huán)境重大變化等情形時(shí)的重新評(píng)估論證要求，引導(dǎo)公司密切關(guān)注募投項(xiàng)目進(jìn)展，積極推進(jìn)募投項(xiàng)目建設(shè)。

  中國(guó)市場(chǎng)學(xué)會(huì)金融委員付立春表示，《規(guī)則》要求募集資金專(zhuān)款專(zhuān)用、專(zhuān)注主業(yè)，并強(qiáng)化資金安全性管理，對(duì)上市公司高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義：一是提高資金使用效率。募集資金必須用在主營(yíng)業(yè)務(wù)上，避免被挪作他用，確保企業(yè)資源集中投入在最具競(jìng)爭(zhēng)力的領(lǐng)域，助力核心業(yè)務(wù)提升和可持續(xù)發(fā)展。二是防范資金風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)規(guī)范現(xiàn)金管理，防止資金閑置或流向高風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。這不僅保護(hù)了投資者的利益，也提高了市場(chǎng)透明度和企業(yè)的資金安全性。三是支持創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型。引導(dǎo)企業(yè)將資金更多投向技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，特別是高科技領(lǐng)域和制造業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)注入動(dòng)力。

  “《規(guī)則》能夠規(guī)范資金使用行為，減少盲目擴(kuò)張和短期投機(jī)，幫助企業(yè)專(zhuān)注長(zhǎng)期價(jià)值創(chuàng)造，進(jìn)一步增強(qiáng)投資者信心，推動(dòng)資本市場(chǎng)更加健康穩(wěn)定地發(fā)展。”他說(shuō)。

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