華爾街又開始交易了，這一次，規(guī)模達到了數(shù)十億美元之譜。

隨著生活恢復正常和疫情引起的市場波動減弱，去年創(chuàng)下近十年來最大交易量的交易部門，本周料將報告第二季度營收急劇下降。與此同時，投資銀行業(yè)務(wù)則蒸蒸日上：在企業(yè)信心反彈和私募股權(quán)公司的推動下，投資銀行家得努力跟上創(chuàng)紀錄的并購交易。

高盛向來在并購排行榜領(lǐng)先群雄，但從來沒有像今年一樣：并購交易金額如此之早就突破了1萬億美元大關(guān)。市場份額排名第二和第三的摩根大通和摩根士丹利業(yè)務(wù)也大幅躍升。

彭博匯編的數(shù)據(jù)顯示，與疫情開始前的2019年同期相比，這三家銀行今年上半年經(jīng)手的交易至少都增加了100筆。

“上半年我們已經(jīng)完成了200多筆5億美元的交易，五年平均值則在80到100筆之間，”高盛全球并購業(yè)務(wù)聯(lián)席主管Stephan Feldgoise在接受采訪時表示，引用的全是公開來源的數(shù)據(jù)。

現(xiàn)在的問題在于：美國五大銀行的交易總營收料將減少28%，其中包括美國銀行和花旗，而收購、股票發(fā)行和債務(wù)交易的浪潮能否彌補這一塊。答案是各家結(jié)果會有所不同。即使對于高盛來說，咨詢收入佔其總營收的比例最大，但這些費用收入仍佔該項業(yè)務(wù)的不到10%。對于摩根大通來說，這個比例要小得多。

“并購業(yè)務(wù)的強通常不足以抵消其他業(yè)務(wù)的弱，”Evercore Inc.聯(lián)席首席執(zhí)行官Ralph Schlosstein在接受采訪時表示。他公司的業(yè)務(wù)更側(cè)重于并購。“對于大公司來說，這是聲望的重要來源，但不是整體業(yè)績的驅(qū)動因素。”

然而，投資銀行部門的獲利可以更高，因為它們只需要一個主要的投入：贏得數(shù)十億美元交易的交易撮合者。“這是一個股本回報率非常高的業(yè)務(wù)，因為并購絲毫不動用資本，”Schlosstein說。 “其次，它確實推動了其他業(yè)務(wù)的活動。”

美國銀行全球投資銀行業(yè)務(wù)負責人Thomas Sheehan表示，并購業(yè)務(wù)會帶動其他業(yè)務(wù)。他說，針對并購提供建議，通常可以贏得股票或債券發(fā)行的承銷安排，以為這些交易提供融資。高盛的Feldgoise也贊同這一觀點。

“很多事情都從并購業(yè)務(wù)而來，”Feldgoise說。 “對沖業(yè)務(wù)、衍生品業(yè)務(wù)、融資業(yè)務(wù)。”

還不僅僅是并購。首次公開募股(IPO)經(jīng)歷了有記錄以來最好的半年，第三季度看起來也會繼續(xù)忙碌。

根據(jù)交易撮合者的指引，到年底前的表現(xiàn)都將強勁。“費用池同比大幅增加，我們非常樂觀，我們將繼續(xù)看到強勁的表現(xiàn)，”Sheehan表示，根據(jù)彭博匯編的數(shù)據(jù)，他的銀行目前排名第四。他說，仍然存在風險，包括疫情卷土重來、通脹壓力和政府監(jiān)管。 他說，“會有一段時間的波動。”

隨著經(jīng)濟從疫情中復蘇，在并購業(yè)務(wù)占比最高的三大銀行也采取了更積極的方法讓員工重返辦公室。高盛要求其美國銀行家在6月重返辦公室，摩根大通則是7月之前，摩根士丹利則將勞動節(jié)定為重返辦公室的目標。

“重返辦公室非常符合客戶服務(wù)的精神，”Feldgoise 說。“重返辦公室并不容易，但重返與否會有差別。它肯定會造成差別。市場份額可以說明。”

關(guān)鍵詞： 華爾街 投資銀行 創(chuàng)紀錄 并購交易