印度國(guó)有人壽保險(xiǎn)公司(state Life Insurance Corporation of India，LIC)周日已向印度市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu)提交了出售5%股份的招股說(shuō)明書(shū)草案，該公司有望借上市籌集近80億美元的資金，這一規(guī)模將使去年剛剛刷新該國(guó)IPO紀(jì)錄的“印度版支付寶”Paytm顯得相形見(jiàn)絀。

根據(jù)周日提交的招股說(shuō)明書(shū)草案，這家印度最大的保險(xiǎn)公司將出售3.165億股股票，相當(dāng)于發(fā)行后已繳股本的近5%。

一位政府消息人士表示，印度政府可能通過(guò)此次發(fā)行籌集略高于6000億盧比(約合79.7億美元)的資金，而不是最初計(jì)劃的約9000億盧比，由于市場(chǎng)狀況的原因，政府縮減了該公司的IPO發(fā)行規(guī)模。該消息人士補(bǔ)充稱，上市計(jì)劃可能會(huì)在3月底前完成。

該招股說(shuō)明書(shū)草案還指出，LIC的內(nèi)含價(jià)值(Embedded Value)為5.39萬(wàn)億印度盧比(約合715.6億美元)。內(nèi)含價(jià)值是保險(xiǎn)業(yè)獨(dú)有的概念，指在充分考慮總體風(fēng)險(xiǎn)的情況下，分配給適用業(yè)務(wù)的資產(chǎn)所產(chǎn)生的股東現(xiàn)金流的現(xiàn)值，同時(shí)也是衡量保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)狀況的關(guān)鍵指標(biāo)。

政府官員還表示，印度官方在為L(zhǎng)IC股票發(fā)行定價(jià)時(shí)將 “非常敏感”，以確保投資具有可觀的長(zhǎng)期投資回報(bào)。價(jià)格區(qū)間將在未來(lái)幾天敲定，針對(duì)潛在投資者的路演也將很快開(kāi)始。

根據(jù)草案，高盛、花旗集團(tuán)、安信資本、野村和SBI資本市場(chǎng)以及其他五家銀行將成為L(zhǎng)IC IPO的賬簿管理人。

此次IPO將被視為對(duì)印度投資者對(duì)新股發(fā)行興趣的一次重要考驗(yàn)。去年上市的許多公司截止目前的股價(jià)均已低于發(fā)行價(jià)，原因是投資者擔(dān)心估值過(guò)高，以及全球央行可能加息以應(yīng)對(duì)通脹壓力。此外，此次上市也正處于外國(guó)投資者從印度國(guó)內(nèi)市場(chǎng)撤資的大背景之下。

印度版“沙特阿美”?

截至去年9月底，這家印度壽險(xiǎn)巨頭擁有逾10.5萬(wàn)名全職員工，并躋身全球五大保險(xiǎn)公司之列，管理著超過(guò)5000億美元的資產(chǎn)，按保費(fèi)計(jì)算占據(jù)了印度壽險(xiǎn)市場(chǎng)的60%以上份額。

背靠全球第二大人口大國(guó)的印度，LIC目前擁有逾2.8億份有效保單。英國(guó)著名品牌管理和品牌評(píng)估獨(dú)立顧問(wèn)公司Brand Finance在一份報(bào)告指出，該保險(xiǎn)公司光是品牌價(jià)值便高達(dá)86.6億美元。

自1956年尼赫魯((Jawaharlal Nehru)政府將印度的245家保險(xiǎn)公司和公積金協(xié)會(huì)合并，并授權(quán)向社會(huì)各階層提供人壽保險(xiǎn)以來(lái)，LIC就在印度的金融領(lǐng)域發(fā)揮著巨大的影響力。對(duì)于許多印度人來(lái)說(shuō)，該公司幾乎是當(dāng)?shù)乇ｋU(xiǎn)業(yè)的代名詞，即使是該行業(yè)在20年前向私營(yíng)企業(yè)開(kāi)放之后，地位依然無(wú)可動(dòng)搖。

而考慮到印度人壽在印度保險(xiǎn)業(yè)的地位舉足輕重，一些銀行家甚至將印度人壽比喻為印度版的“沙特阿美”，把此次IPO形容為“印度的阿美時(shí)刻”——后者是沙特阿拉伯經(jīng)濟(jì)實(shí)力的象征，創(chuàng)造了沙特政府近90%的收入。

印度最近一次壽險(xiǎn)公司的IPO是在2017年，當(dāng)時(shí)HDFC人壽保險(xiǎn)籌集了13億美元。自上市以來(lái)，其股價(jià)幾乎翻了一番。

LIC計(jì)劃的IPO發(fā)行規(guī)模也將使支付公司Paytm去年所創(chuàng)下的紀(jì)錄相形見(jiàn)絀。盡管Paytm規(guī)模高達(dá)25億美元的IPO是印度規(guī)模最大的IPO，但自那以來(lái)，其股價(jià)已較發(fā)行價(jià)下跌了58%。

Refinitiv的數(shù)據(jù)顯示，印度公司在2021年通過(guò)首次發(fā)行股票籌集了創(chuàng)紀(jì)錄的166億美元，比2017年創(chuàng)下的紀(jì)錄高點(diǎn)高出52%。LIC的上市可能使其成為印度市值最大的五家公司之一，其他四家分別為能源電信巨頭信實(shí)工業(yè)(Reliance Industries)、軟件服務(wù)公司TCS、HDFC銀行和IT巨頭Infosys。

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