7月31日，華能國(guó)際獲國(guó)金證券買入評(píng)級(jí)，近一個(gè)月華能國(guó)際獲得1份研報(bào)關(guān)注。

研報(bào)預(yù)計(jì)華能國(guó)際2024年7月30日晚間公司披露24年半年報(bào)，1H24實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1188.1億元，同比-5.7%;歸母凈利潤(rùn)74.5億元，同比+18.2%。其中，2Q24實(shí)現(xiàn)營(yíng)收534.4億元，同比-12.1%;歸母凈利潤(rùn)28.6億元，同比-29.6%。電量下滑+供熱貢獻(xiàn)下降+煤價(jià)較高拖累Q2煤機(jī)板塊盈利;季節(jié)性因素+新機(jī)轉(zhuǎn)固+機(jī)組關(guān)停拖累Q2風(fēng)電利潤(rùn)。經(jīng)營(yíng)分析2Q24煤機(jī)盈利能力環(huán)比下滑。季節(jié)性因素+新機(jī)轉(zhuǎn)固+機(jī)組關(guān)停影響風(fēng)電利潤(rùn)。2Q24公司風(fēng)電/光伏新增裝機(jī)分別為185.4/1252.9MW，風(fēng)電/光伏上網(wǎng)電量分別同比+1.8%/+74.6%。風(fēng)電利潤(rùn)下滑預(yù)計(jì)主因：小風(fēng)季，1Q24新增裝機(jī)轉(zhuǎn)固，2Q24文昌風(fēng)電廠關(guān)停風(fēng)機(jī)32臺(tái)(47.5兆瓦);光伏利潤(rùn)增速不及電量增速預(yù)計(jì)主因平價(jià)機(jī)組增多、市場(chǎng)化交易比例提升帶來電價(jià)同比下行。

風(fēng)險(xiǎn)提示：各類電源裝機(jī)及電量不及規(guī)劃預(yù)期、煤價(jià)下跌不及預(yù)期、電價(jià)下跌超預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)等。

關(guān)鍵詞： 華能國(guó)際 國(guó)金證券 買入評(píng)級(jí) 多重因