南財(cái)理財(cái)通課題組研究員陳子卉 吳凡

據(jù)南財(cái)理財(cái)通最新數(shù)據(jù)，截至2023年4月23日，今年以來全市場已發(fā)行凈值型銀行理財(cái)8,099只。

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從風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)來看，產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)主要集中在二級(jí)（中低風(fēng)險(xiǎn)）。其中，一級(jí)（低風(fēng)險(xiǎn)）產(chǎn)品占比4.32%，二級(jí)（中低風(fēng)險(xiǎn)）產(chǎn)品占比85.31%，三級(jí)（中風(fēng)險(xiǎn)）產(chǎn)品占比8.43%，四級(jí)（中高風(fēng)險(xiǎn)）產(chǎn)品占比0.25%，五級(jí)（高風(fēng)險(xiǎn)）產(chǎn)品占比1.69%。

從投資性質(zhì)來看，固收類產(chǎn)品占比96.15%；混合類產(chǎn)品占比2.1%；權(quán)益類產(chǎn)品占比0.4%；商品及金融衍生品類產(chǎn)品占比1.35%。由此看出，固定收益類產(chǎn)品仍占據(jù)理財(cái)產(chǎn)品的主流。

本文榜單排名來自理財(cái)通全自動(dòng)化實(shí)時(shí)排名，如您對(duì)數(shù)據(jù)有疑問，請(qǐng)?jiān)谖哪┞?lián)系研究助理進(jìn)一步核實(shí)。

民生FOF理財(cái)持續(xù)發(fā)力，近一年凈值增長率達(dá)9.5%

截至2023年4月20日，根據(jù)南財(cái)理財(cái)通數(shù)據(jù)，在存續(xù)期超一年的21只公募權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品中，有15只產(chǎn)品的近一年凈值增長率錄得正收益，占比71.4%。

從理財(cái)市場整體表現(xiàn)來看，權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品近一年凈值增長率均值為0.8642%。2022年4月，權(quán)益市場表現(xiàn)不佳，股市處于歷史低位，波及理財(cái)公司產(chǎn)品凈值表現(xiàn)。本期榜單收益率展示的是較去年4月權(quán)益類產(chǎn)品凈值的增長情況。

從收益排名看，民生理財(cái)旗下的兩只權(quán)益類FOF產(chǎn)品位列本次榜單的第一位和第五位。其中，“金竹FOF一年持有期1號(hào)”以9.5%的近一年凈值增長率奪得冠軍；截至4月20日，該產(chǎn)品最新單位凈值達(dá)1.0343。

從風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)看，在光大理財(cái)陽光紅系列產(chǎn)品中，除“基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs優(yōu)選1號(hào)”的最大回撤率和波動(dòng)率較低外，剩余4只產(chǎn)品的最大回撤率和近一年年化波動(dòng)率仍處高位，其中“陽光紅衛(wèi)生安全主題精選”產(chǎn)品和“陽光紅新能源主題”產(chǎn)品的近一年最大回撤率分別高達(dá)33.47%和32.07%。同時(shí)，根據(jù)年化波動(dòng)率指標(biāo)來看，光大理財(cái)旗下有三只產(chǎn)品的年化波動(dòng)率超過24%，其中“陽光紅新能源主題”近一年波動(dòng)率更是達(dá)到27.99%。

“百寶象股票優(yōu)選”凈值快速回升，“招卓專精特新”一季度增持TMT板塊

近期，多家銀行理財(cái)公司發(fā)布2023年一季度報(bào)告，本期機(jī)警理財(cái)日?qǐng)?bào)就信銀理財(cái)“百寶象股票優(yōu)選周開1號(hào)”和招銀理財(cái)“招卓專精特新權(quán)益類理財(cái)計(jì)劃”做樣本解析。

根據(jù)信銀理財(cái)官方季度報(bào)告，“百寶象股票優(yōu)選周開1號(hào)”為周開產(chǎn)品，截至2023年一季度末，該產(chǎn)品資產(chǎn)總值為1.2738億元，存續(xù)份額達(dá)1.4337億份，產(chǎn)品累計(jì)凈值為0.8884。

從業(yè)績表現(xiàn)看，該產(chǎn)品以9.49%的近一年凈值增長率位列榜單第二，凈值處于回升通道。截至2023年4月17日，產(chǎn)品單位凈值回升至0.9089。

（“百寶象股票優(yōu)選周開1號(hào)”產(chǎn)品凈值，數(shù)據(jù)來源：南財(cái)理財(cái)通）

同時(shí)，該產(chǎn)品通過資管計(jì)劃間接投資權(quán)益產(chǎn)品；除權(quán)益資產(chǎn)外，剩余資金主要投向現(xiàn)金及銀行存款。從產(chǎn)品2023年末的前十大持倉來看，前十大持倉中僅有一項(xiàng)資管計(jì)劃“長安百寶象優(yōu)選3號(hào)（委外、權(quán)益類）”，占總資產(chǎn)的84.79%。

（“百寶象股票優(yōu)選周開1號(hào)”前十大資產(chǎn)明細(xì)，數(shù)據(jù)來源：信銀理財(cái)官網(wǎng)）

在操作回顧上，投資經(jīng)理表示，權(quán)益類產(chǎn)品主要采用偏中小盤及微盤的配置策略，同時(shí)主動(dòng)偏配了一些醫(yī)藥、軍工及電子行業(yè)相關(guān)資產(chǎn)，電子及指數(shù)增強(qiáng)板塊資產(chǎn)對(duì)產(chǎn)品收益貢獻(xiàn)較大。在對(duì)第二季度的投資展望上，投資經(jīng)理在一季度報(bào)告中表示，將不斷挖掘一季度表現(xiàn)較好且業(yè)績有延續(xù)性的行業(yè)。由于2023年交易結(jié)構(gòu)的變化，全年的增量資金將多為游資及外資。因此，投資經(jīng)理將根據(jù)市場情況調(diào)整持倉情況，以適應(yīng)兩類資金的偏好差異。

近期，招銀理財(cái)“招卓專精特新權(quán)益類理財(cái)計(jì)劃”也公布了2023年一季度報(bào)告。據(jù)報(bào)告顯示，該產(chǎn)品采取權(quán)益直投模式進(jìn)行資產(chǎn)配置，權(quán)益投資占產(chǎn)品總資產(chǎn)的比例高達(dá)93.06%。該產(chǎn)品重倉醫(yī)療行業(yè)，例如持倉占比最大且隸屬于醫(yī)療器械行業(yè)的“奕瑞科技”，隸屬于醫(yī)療大健康產(chǎn)業(yè)的“創(chuàng)業(yè)慧康”以及隸屬于生物醫(yī)藥行業(yè)的“九強(qiáng)生物”。同時(shí)，“招卓專精特新權(quán)益類理財(cái)計(jì)劃”同樣將部分資產(chǎn)配置于通用設(shè)備及專用設(shè)備領(lǐng)域，如“普源精電”“鼎陽科技”以及“迪威爾”。

管理人在回顧投資邏輯時(shí)表示，一季度股票市場不同板塊表現(xiàn)分化，其中人工智能板塊及中特估板塊漲幅遙遙領(lǐng)先，而其他板塊則表現(xiàn)疲弱。本產(chǎn)品之前主要持倉業(yè)績及成長性相對(duì)較優(yōu)的高端制造業(yè)，在人工智能及中特估相關(guān)板塊布局較少，因此這本季度跑輸基準(zhǔn)。

在持倉標(biāo)的上，“招卓專精特新”一季度調(diào)整了持倉，增加了TMT相關(guān)板塊投資。展望二季度，管理人表示，專精特新是我國政策所認(rèn)同且鼓勵(lì)的戰(zhàn)略性優(yōu)勢資產(chǎn)，將專注于投資專精特新型公司及其母公司、上下游和競爭對(duì)手等。

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（數(shù)據(jù)分析師：張稆方；實(shí)習(xí)生：王曉琪）

（課題統(tǒng)籌：湯懿蘭）

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