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觀點(diǎn)網(wǎng)訊：4月21日，國(guó)新辦就2023年一季度外匯收支數(shù)據(jù)舉行發(fā)布會(huì)，請(qǐng)國(guó)家外匯管理局副局長(zhǎng)、新聞發(fā)言人王春英介紹2023年一季度外匯收支數(shù)據(jù)，并答記者問(wèn)。

王春英表示，近年來(lái)，市場(chǎng)主體能夠理性看待利率和匯率的變化，市場(chǎng)主體的預(yù)期更加平穩(wěn)，根據(jù)貿(mào)易投資的實(shí)際需求合理利用和調(diào)整境內(nèi)外融資，所以相關(guān)外債的變動(dòng)也更加平穩(wěn)。

2020-2021年期間，美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松，美元的融資成本下降。所以，市場(chǎng)主體外部融資需求適度擴(kuò)張，跨境存貸款和貿(mào)易信貸等傳統(tǒng)融資型外債余額年均增長(zhǎng)8%，但顯著低于2009年-2013年上一輪美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松時(shí)期21%的年均增速。2022年，美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)貨幣緊縮政策。融資型外債余額下降10%，這個(gè)降幅明顯低于2015年34%的降幅。今年一季度，融資型外債余額走勢(shì)進(jìn)一步趨穩(wěn)。這些變化說(shuō)明如果前期沒(méi)有過(guò)度加杠桿，后期就不會(huì)有大幅度的去杠桿，這是從微觀主體行為角度來(lái)看外債規(guī)模的升與降。

從宏觀角度看，中國(guó)外債總量是合理的，結(jié)構(gòu)也在不斷優(yōu)化，風(fēng)險(xiǎn)是可控的。第一，外債規(guī)模與經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)相促進(jìn)。一個(gè)國(guó)家能夠在適度的范圍內(nèi)充分吸收外部資金支持國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，是一種比較合意的、良性的外債發(fā)展格局。近年來(lái)，中國(guó)的外債總體穩(wěn)定增長(zhǎng)，外債余額和GDP的占比始終保持在14%-16%之間的水平。

第二，外債結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。去年末，中國(guó)中長(zhǎng)期外債和本幣外債的占比分別都達(dá)到了45%，這個(gè)水平比2016年末上升7個(gè)百分點(diǎn)和11個(gè)百分點(diǎn)。我國(guó)外債中30%是境外投資者配置的境內(nèi)人民幣債券，且大部分都具有中長(zhǎng)期投資的性質(zhì)。所以外債償付風(fēng)險(xiǎn)總體是比較低的。

第三，主要外債指標(biāo)都在安全線以內(nèi)，對(duì)外資產(chǎn)和負(fù)債協(xié)同性增強(qiáng)。去年末，中國(guó)的負(fù)債率、債務(wù)率、償債率以及短期外債和外匯儲(chǔ)備的比例，這些指標(biāo)都在國(guó)際安全線以內(nèi)，而且遠(yuǎn)低于發(fā)達(dá)國(guó)家和新興國(guó)家的整體水平。同時(shí)，中國(guó)國(guó)際投資頭寸表統(tǒng)計(jì)顯示，我國(guó)是對(duì)外凈債權(quán)國(guó)，當(dāng)前外匯市場(chǎng)主體持有的境外資產(chǎn)，除了儲(chǔ)備以外，接近6萬(wàn)億美元，其中3.5萬(wàn)億美元是流動(dòng)性比較好的證券、存貸款等資產(chǎn)。在市場(chǎng)機(jī)制調(diào)節(jié)下，對(duì)外資產(chǎn)和負(fù)債可以在不同市場(chǎng)主體之間實(shí)現(xiàn)再配置，這就為承擔(dān)外債償付義務(wù)的主體提供了足夠的資金支持。

根據(jù)微觀層面、宏觀層面的觀察，我們認(rèn)為中國(guó)的外債規(guī)模合理，未來(lái)有望保持穩(wěn)定發(fā)展態(tài)勢(shì)。下一步，外匯局將統(tǒng)籌發(fā)展和安全，持續(xù)推進(jìn)跨境投融資便利化，滿足市場(chǎng)主體跨境融資需求，同時(shí)也會(huì)繼續(xù)關(guān)注外債的安全性問(wèn)題。

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