光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格正延續(xù)快速回落的勢(shì)頭，其中，硅片環(huán)節(jié)依然是重災(zāi)區(qū)，中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)甚至用上了“熔斷式”下跌的字眼。從InfoLink Consulting披露的數(shù)據(jù)看，本周182硅片均價(jià)為5.5元/片，210硅片均價(jià)為7.2元/片，周環(huán)比跌幅分別為10.6%、11.1%。

InfoLink指出，單晶硅片價(jià)格戰(zhàn)開啟后，主流規(guī)格價(jià)格進(jìn)入“加速下跌”區(qū)間，以硅片龍頭大廠為代表的硅片價(jià)格下跌速率發(fā)生“逐日更新”，而且下跌幅度超前，硅片環(huán)節(jié)價(jià)格踩踏嚴(yán)重，競(jìng)爭(zhēng)激烈。由于需求端滑坡加快，上游價(jià)格仍然沒有趨穩(wěn)跡象。

(資料圖)

該機(jī)構(gòu)提到，即使在硅片價(jià)格大幅、快速下殺的市場(chǎng)環(huán)境下，當(dāng)前硅片環(huán)節(jié)仍然面臨自身異常庫(kù)存水平居高不下，以及稼動(dòng)因需求不足而被迫下降的困境，春節(jié)假期來臨之前恐將繼續(xù)處于秩序混亂中。

硅業(yè)分會(huì)進(jìn)一步分析了當(dāng)前硅片環(huán)節(jié)的供需情況，在供給端，一線企業(yè)和專業(yè)化企業(yè)再度降低開工率，原因一是企業(yè)對(duì)上游硅料降價(jià)持觀望態(tài)度，二是為了解決硅片供應(yīng)過剩造成的庫(kù)存問題。需求端則面臨全產(chǎn)業(yè)鏈降價(jià)與終端萎靡，其中，電池端，大尺寸利潤(rùn)相對(duì)豐厚，因此企業(yè)仍維持開工率生產(chǎn)，組件端以執(zhí)行前期訂單為主，海外出口維持正常。

數(shù)據(jù)顯示，本周，兩家一線硅片企業(yè)開工率降低至80%和85%。一體化企業(yè)開工率維持在70%-80%之間，其余企業(yè)開工率下降至60%-70%之間。

硅業(yè)分會(huì)還關(guān)注到大幅降價(jià)對(duì)硅片環(huán)節(jié)的利潤(rùn)影響，特別是，目前拉晶環(huán)節(jié)迫近成本線，一線企業(yè)依靠渠道、技術(shù)、資金等優(yōu)勢(shì)仍可維持薄利，部分企業(yè)面臨虧損風(fēng)險(xiǎn)。該機(jī)構(gòu)判斷，后續(xù)仍需關(guān)注硅料和硅片降價(jià)速率，一旦拉晶利潤(rùn)無法覆蓋硅料成本的時(shí)候，企業(yè)將被動(dòng)大幅降低開工率。長(zhǎng)期來看，實(shí)則有利于解決產(chǎn)業(yè)鏈供需錯(cuò)配的問題。

記者注意到，硅片環(huán)節(jié)的大幅降價(jià)出現(xiàn)在上周，但截至目前，隆基綠能、TCL中環(huán)兩家龍頭廠商均未跟進(jìn)調(diào)低官方報(bào)價(jià)。背后的原因可能是由于當(dāng)前價(jià)格混亂，給官方定價(jià)帶來一定干擾；且在價(jià)格快速變動(dòng)階段，官方報(bào)價(jià)的參考意義也已經(jīng)不大。

或許是受到產(chǎn)業(yè)鏈大幅降價(jià)消息的影響，12月22日光伏板塊普跌，以硅片環(huán)節(jié)個(gè)股為例，隆基綠能跌6.31%，雙良節(jié)能跌5.19%，TCL中環(huán)跌4.43%，上機(jī)數(shù)控跌4.39%。對(duì)此，隆基綠能對(duì)媒體回應(yīng)稱，硅片降價(jià)對(duì)行業(yè)做大是利好，公司可以通過下游電池、組件業(yè)務(wù)保留利潤(rùn)。

就其他環(huán)節(jié)的價(jià)格變化而言，上游硅料、硅片的博弈仍在繼續(xù)。InfoLink的數(shù)據(jù)顯示，本周，多晶硅致密料均價(jià)25.5萬(wàn)元/噸，環(huán)比降幅7.9%，依舊小于硅片環(huán)節(jié)降幅。這也導(dǎo)致了在本輪降價(jià)中，硅片環(huán)節(jié)暫時(shí)處在最“受傷”的位置上。

InfoLink指出，硅料供應(yīng)規(guī)模穩(wěn)步提升的背景下，上游環(huán)節(jié)正在遭遇硅片用料需求急速萎縮的市場(chǎng)變化，而且隨著前期訂單陸續(xù)完成履約和交付，部分硅料企業(yè)逐漸面臨缺乏新訂單的境遇。同時(shí)，在目前紛繁復(fù)雜的市場(chǎng)環(huán)境和快速變化中，上游企業(yè)也紛紛在尋找和摸索新的商務(wù)合作模式，尋求互相依托和綁定合作關(guān)系。

本周硅料最低價(jià)已經(jīng)下探至21.5萬(wàn)元/噸。InfoLink認(rèn)為，因買賣雙方心態(tài)差異，以及不同硅料企業(yè)之間策略差異，報(bào)價(jià)區(qū)間持續(xù)擴(kuò)大，而且二三線硅料企業(yè)即使主動(dòng)大幅降價(jià)也難以成交的困境仍在持續(xù)。該機(jī)構(gòu)判斷，因周轉(zhuǎn)速率放緩，硅料環(huán)節(jié)的異常庫(kù)存已開始明顯堆積，預(yù)計(jì)月底包括頭部企業(yè)在內(nèi)的企業(yè)均會(huì)面臨庫(kù)存壓力，只是程度稍有不同。

電池環(huán)節(jié)，InfoLink數(shù)據(jù)顯示，從上周四至本周三，當(dāng)前執(zhí)行的成交價(jià)格M6、M10、 G12尺寸落在每瓦1.15元、每瓦1.12元-1.17元、以及每瓦1.14元-1.17元的價(jià)格水平，降幅為4.2%-6.5%。

該機(jī)構(gòu)談到，由于組件拉貨需求萎靡而電池廠家維持高檔稼動(dòng)水平導(dǎo)致價(jià)格持續(xù)跳水，在預(yù)期心理下，采購(gòu)方維持以天為單位的小量體采買也導(dǎo)致價(jià)格逐日下探。展望后勢(shì)，在稼動(dòng)水平維持下，預(yù)期價(jià)格在今年12月到明年1月將有比較陡的跌勢(shì)，隨著需求的起量與硅片減產(chǎn)作用下價(jià)格跌幅收窄下才會(huì)出現(xiàn)緩坡。

相比之下，組件是產(chǎn)業(yè)鏈中本周跌幅最小的環(huán)節(jié)。182、210單晶PERC組件的均價(jià)均為1.91元/片，跌幅1%。根據(jù)InfoLink的觀察，本周開始需求快速收斂，加之圣誕假期將開始，海內(nèi)外交付都在收尾，組件廠家也開始收尾出清庫(kù)存為年底結(jié)算準(zhǔn)備。當(dāng)然，組件新簽單也持續(xù)受到供應(yīng)鏈價(jià)格快速下落的局面影響，明年一季度報(bào)價(jià)將持續(xù)下滑，并有擴(kuò)大趨勢(shì)。

關(guān)鍵詞： 盈虧平衡點(diǎn)