隨著新能源在全球范圍的快速商用化，動力電池回收產(chǎn)業(yè)將成為下一個風(fēng)口產(chǎn)業(yè)。根據(jù)公安部統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至2021年 廣東光華科技(002741)股份有限公司 2021 年年度報告全文 13 底，全國新能源(600617)汽車保有量達(dá)784萬輛，占汽車總量的2.60%，與上年相比增長59.25%。其中，純電動汽車保有量640萬輛， 占新能源汽車總量的81.63%。 中國汽車技術(shù)研究中心的數(shù)據(jù)顯示，2025年我國需要回收的廢舊動力電池容量預(yù)計將達(dá)到137.4GWh，超過2020年的5 倍。

公司在動力電池回收方面已經(jīng)變成了主要的業(yè)務(wù)，此業(yè)務(wù)的合作方主要有北京汽車集團(tuán)有限公司、南京金龍客 車制造有限公司、北汽福田汽車(600166)股份有限公司、廣西 華奧汽車制造有限公司、奇瑞萬達(dá)貴州客車股份有限 公司、元寶淘車（蕪湖）新能源汽車科技有限公司、 安徽鑫盛汽車制造有限公司等。

【資料圖】

公司在回收的技術(shù)路線上通過自主研發(fā)也掌握核心技術(shù)

公司退役鋰電池拆解及梯次利用的關(guān)鍵核心工藝技術(shù)。產(chǎn)品主要分 為兩個大類：（1）對拆解后的電芯進(jìn)行測試，符合梯 次利用要求的電芯進(jìn)行重新篩選配組，作為備用電源 電池；（2）對于無法進(jìn)行梯次利用的電池進(jìn)行進(jìn)一步 拆解、并對內(nèi)部各部分進(jìn)行分類回收，其中正極材料 通過本公司創(chuàng)新工藝加工重新合成鋰電正極材料重新 回到鋰電產(chǎn)業(yè)鏈中進(jìn)行使用。實(shí)現(xiàn)鋰離子電池閉環(huán)的 產(chǎn)業(yè)鏈大幅降低鋰電池成本。

由于現(xiàn)階段新能源汽車行業(yè)的大熱，作為新能源汽車的下游電池回收也相應(yīng)的收到了足夠的關(guān)注，新能源車電池的壽命在3-6年（中華網(wǎng)），長期來看新能源鋰電汽車已經(jīng)成了氣候，下游的電池回收依托新能源車的景氣也會持續(xù)發(fā)力，但現(xiàn)階段或不明顯。

圖：光華科技SGI指數(shù)

盈利能力方面，光華科技有所上升。2022年一季度加權(quán)凈資產(chǎn)收益率為2.21%，同比上漲1.39%，毛利率也有所上升，2022年一季度為18.24%，同比上漲1.61%，

凈利率增長率2022年第一季度為234.09%，同比增長234.09%，不過光華科技的盈利能力受制于上游新能源電車的行業(yè)景氣度，若新能源鋰電車市場縮小，也將會對光華科技造成影響。

現(xiàn)金流方面，光華科技2022年第一季度凈額為-49,744,425.05元 ，去年同期為-90,491,120.73元，同比增長45.03%，相比于去年同期光華科技的抗風(fēng)險能力增加了

應(yīng)收賬款方面，光華科技2022年第一季度的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為1，去年同期為0.89，有小幅上升，顯示光華科技的收賬速度增快，償債能力有小幅上升，由于上升的幅度不大，屬于正常波動。

研發(fā)費(fèi)用方面，光華科技2022年第一季度的為32,642,283.19元 ，同比增長51.40%，主要原因是公司積極開拓新產(chǎn)品，不斷提升工藝技術(shù)水平。

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