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里昂發(fā)布研究報(bào)告稱，將歐舒丹(00973)評級由“買入”降至“跑贏大市”，將2024/25財(cái)年銷售預(yù)測分別上調(diào)4%/3%，但由于預(yù)期營運(yùn)成本上升，將凈利潤預(yù)測下調(diào)15%/8%，目標(biāo)價(jià)由26.8港元下調(diào)3%至26.1港元。

報(bào)告中稱，公司全年核心營運(yùn)利潤率勝于預(yù)期，但由于非經(jīng)常性項(xiàng)目導(dǎo)致凈利潤未達(dá)預(yù)期。2024財(cái)年首財(cái)季至今的增長強(qiáng)勁，同比增長30%，618期間的銷售表現(xiàn)也優(yōu)于同業(yè)。該行提到，市場對集團(tuán)預(yù)計(jì)2024財(cái)年?duì)I運(yùn)利潤率下降至逾12%感到意外。集團(tuán)相信持續(xù)提高品牌知名度及商店銷量可轉(zhuǎn)化為營運(yùn)杠桿，并支持其中期發(fā)展目標(biāo)。不過，該行認(rèn)為集團(tuán)2024財(cái)年指引或引發(fā)市場削減其每股盈測和導(dǎo)致短期情緒波動(dòng)。

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